中新经纬12月10日电 作为全球资产定价之锚的美国国债收益率普遍上行配资炒股论坛平台。
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Wind显示，12月以来，10年期美债收益率分别为4.09%、4.09%、4.06%、4.11%、4.14%、4.17%、4.18%。
东方金诚数据显示，截至12月5日，与前一周五(11月28日)相比，除1年期美债收益率保持不变以外，其余各期限美债收益率普遍上行。其中，2年期、3年期美债收益率分别上行9bp、10bp，7年期、10年期和30年期美债收益率均上行12bp，5年期、20年期美债收益率均上行13bp。由此，当周10Y-2Y美债期限利差扩大3bp至58bp。
与此同时，Wind显示，日本2年期国债收益率升至1.070%，创2007年7月以来新高。
芝加哥商品交易所表示，2025年末的美联储已完成从“鹰派紧缩”到“中性偏鸽”的立场转型，而日本央行释放明确的“鹰派”信号，强烈暗示即将结束长达数十年的超宽松货币政策，推动日元与日债收益率飙升。
芝加哥商品交易所认为，2026年一季度美国国债收益率走势将受到三大关键因素影响：美联储降息进程、日本央行政策调整和通胀数据演变。
芝加哥商品交易所进一步分析，美联储降息进程将是影响短端收益率的核心因素。市场对美联储12月降息25个基点的概率已接近90%，但官员内部存在分歧。若12月降息落地，2026年一季度可能继续降息25-50个基点，推动2年期收益率降至3.0%-3.5%区间；若降息推迟，短端收益率可能保持在3.5%-4.0%区间。新任美联储主席的提名和确认过程将影响降息节奏，白宫国家经济委员会主任哈西特的鸽派立场可能加速降息进程。
另外，日本央行政策调整将通过全球流动性渠道影响长端收益率。2026年一季度，日本央行可能仍维持每月5万亿日元的购债规模(较2024年缩表前的5.7万亿日元减少) 。同时，市场对日本央行加息的预期可能引发日元套利交易平仓，导致全球债券市场抛售压力传导至美国债券市场。这种政策调整将使10年期和30年期收益率面临上行压力，但可能被美联储降息预期部分抵消。
东方金诚固收研究分析，考虑到当前对降息预期的修正仍是影响美债价格的主要因素，本周10年期美债收益率或仍将整体小幅上行。目前市场已充分定价美联储将在议息会议上降息25个基点的预期，但“鹰派降息”的风险依然较高，鲍威尔可能强调通胀仍高于2%目标，暗示后续降息步伐或将放缓，这将推动10年期美债收益率上行。此外，市场担忧“影子主席”哈西特上台后若激进降息将无法控制通胀，以及日本央行12月加息预期持续发酵，资金回流日本压力将持续施压美债，也都将在短期内推升美债收益率。总体看，10年期美债收益率还将继续上行。(中新经纬APP)
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